全球金融環境處於降息循環下，長天期公債殖利率下滑，市場對收益型資產仍維持高度的理財需求，挹注於相對鎖利型的資產，如目標到期債券，法人機構表示，在合理的風險控管下，爭取長期總報酬空間，為目標到期債券基金的投資特點，也適合納入長期資產配置，作為不同目標到期的理財用途。

根據理柏統計，近三年來國內投信業者發行目標到期債券商品的數量增加，從三年前僅有一檔，累計至今年8月底共計64檔，顯示台灣投資人對收益型產品的熱度，及依目標到期來做理財規劃的需求愈來愈熱。

銀行財富管理中心指出，與傳統債券基金比較，目標到期債券基金可透過篩選投資標的、持債分散、調控資產組合風險，增加長期投資的總報酬空間。

例如下半年登場的新產品「富蘭克林華美六年到期新興市場主權債券基金」，設計將依預定投資的6年期，逐步買入新興市場美元債或投資級主權債等標的，並設定持有至6年到期，若債券到期時無違約，將以票面息收為總報酬來源，追求長期收益機會，提供不同投資用途。

富蘭克林華美投信說明，投資債券資產時，兼顧較低利率風險、較低匯率風險、降低違約風險等三面向的投資策略，又希望爭取長線報酬空間，建議可以目標到期債券型基金作為現階段投資環境下的選擇之一。

富蘭克林華美六年到期新興市場主權債券基金擬任經理人曾咨瑋認為，美國聯邦基準利率可能來到本波經濟循環相對高點，歷史經驗來看，美國公債短天期、長天期的殖利率曲線倒掛後，資產報酬率波動攀升機率不明顯。

目前各主要區域經濟展望回穩，市場預期降息循環持續，加上新興市場整體經常帳表現改善、經濟基本面穩健且呈現向上趨勢，相對看好新興市場美元主權債的長線投資契機，建議將以新興市場美元債為首選，進一步搭配投資級主權債配置，將更可望挖掘出相對的收益空間。

(工商時報)

本文引用自: https://www.chinatimes.com/realtimenews/20190918000442-261508